在投资和交易领域，尤其是股票、基金、期货等金融产品中，“回撤”是一个经常被提到的专业术语。很多新手投资者在刚开始接触市场时，可能会对这个词感到困惑，甚至误以为它与“亏损”或“下跌”有直接关系。那么，“回撤到底是什么意思”？本文将为你详细解析这一概念。

一、什么是回撤？

回撤（Drawdown）指的是在一段投资周期内，资产价格从最高点回落到后续最低点的幅度。简单来说，就是你账户中的资金在某个阶段出现的最大跌幅。这个指标常用于衡量投资的风险水平，尤其是在评估一个投资策略或基金经理的表现时非常关键。

例如：如果你的投资组合在某段时间内从100万元涨到120万元，之后又跌到90万元，那么这段时间内的最大回撤就是30万元，即从120万跌到90万，跌幅为25%。

二、回撤的意义

1. 反映风险程度

回撤越大，说明投资过程中可能承受的波动性越高，风险也越大。对于保守型投资者而言，较低的回撤意味着更稳定的投资体验。

2. 评估投资策略的稳定性

一个优秀的投资策略不仅要看收益，还要看它在市场波动时是否能保持相对稳定。如果一个策略在牛市中表现不错，但在熊市中大幅回撤，那它的抗风险能力就值得怀疑。

3. 帮助投资者制定止损计划

了解历史最大回撤可以帮助投资者设定合理的止损点，避免在市场剧烈波动时情绪化操作。

三、如何计算回撤？

回撤的计算公式如下：

> 回撤 = （峰值 - 谷值） / 峰值 × 100%

其中：

- 峰值是指某一时间段内的最高价值；

- 谷值是指该峰值之后的最低价值。

举个例子：假设你的投资组合在某个月份达到100万元的高点，随后跌至80万元，那么这次回撤就是（100 - 80）/100 × 100% = 20%。

四、回撤 vs 损失

很多人会混淆“回撤”和“损失”，其实两者并不完全相同。

- 回撤是相对于某个高点的跌幅，不一定是最终的亏损。

- 损失则是指实际的账面亏损，通常是在卖出后才确定。

比如，你在股价上涨时买入，之后股价回调，虽然出现了回撤，但只要你不卖出，就不会产生实际的损失。

五、如何应对回撤？

1. 做好资产配置

分散投资可以有效降低单一资产或行业的波动风险，从而减少整体回撤。

2. 控制仓位

避免重仓押注某一只股票或某类资产，防止因单边行情导致严重回撤。

3. 设置止损机制

在投资前设定好止损点，避免因情绪波动而扩大亏损。

4. 长期视角

短期的回撤是市场常态，关键是看长期趋势是否向好。不要因为短期波动而轻易放弃优质资产。

六、结语

“回撤是什么意思”这个问题看似简单，但背后却蕴含着丰富的投资逻辑。理解回撤的概念，有助于投资者更好地管理风险、优化策略，并在市场波动中保持冷静与理性。记住，投资不是一场短跑，而是一场马拉松，稳健前行才是关键。